今年以来，公募机构在A股私募市场上表现活跃。公募网数据显示，截至12月17日，今年共有39家公募机构参与定增，涉及85只股票，配置总额340.88亿元，较去年同期的298.40亿元增长14.24%。电子行业最“吸钱”的数据显示，参与上述A股定向增发的39家公募机构中，有29家获配金额超亿元。其中，诺德基金、财通基金、易方达基金、广发基金、兴证环球基金等5家机构均突破10亿元门槛。值得一提的是，公募机构布局私募市场的策略存在差异。诺德基金、财通基金等“规模投资者”利用覆盖面广的“打法”。年内参与定向增发的个股数量超过70只，通过多元化投资获得行业周期机会。其中，诺德基金参与定向增发80只股票，排名第一，获配金额101.73亿元；财通基金紧随其后，共参与定向增发76只股票，获配金额98.51亿元。易方达基金、兴证环球基金等“精品派”采取了聚焦头部公司、重仓布局的策略。以易方达基金为例。池塘今年参与定向增发11只股票，以总配置29.61亿元排名第三。个股层面，定向增发项目资本整合效果明显。上述85只股票中，有66只募集资金超过100米定向增发10亿元，其中7家募集资金超过10亿元。例如，百利天恒医药生物领域定向增发项目吸引了11家公募机构参与，公募机构共获配25.56亿元； AI龙头寒武纪获8家公募机构青睐，公募机构共获拨款25.25亿元。从行业角度看，电子行业已成为定向增发的“吸金大户”。寒武纪、盛美上海、芯原等三只个股均跻身10亿元定向增发股名单，凸显科技公司吸引力。策略变化 与往年相比，今年公募机构参与定向增发的策略发生了明显变化，技术难度较大以科技和新兴产业替代传统产业为核心布局。数据显示，截至12月17日，电子行业领投定向增发资金99.64亿元，覆盖14只个股；医药生物行业紧随其后，定向增发金额达45.18亿元。电力设备、有色金属等高端制造相关行业定向增发资金均超过20亿元。晨星（中国）基金研究中心主任孙恒对《证券日报》记者表示，公募机构通过参与定增投资的方式向上市公司注入社会资金，满足企业增加流动资金、投入研发、扩大产能、整合产业链的融资需求，直接服务实体经济。 ;产业升级过程中，事业单位资金更倾向于领域围绕高难度技术、新兴产业等，帮助优质企业畅通链条、重复技术。同时，引导资源向高潜力产业和龙头企业集聚，加快产业整合和重塑竞争格局，推动经济创新和高质量发展。对于2026年的私募市场，业内普遍对其供需持乐观态度。两端活性增强。珠海黑崎资本投资管理合伙企业（有限合伙）首席战略官陈兴文对《证券日报》记者表示，在全球经济复苏和国内经济“向好”的趋势下，企业盈利基本面有望显着改善，将推动私募市场供需双方活跃度较高。陈兴文表示，从微观层面分析，企业尤其是在产业升级、技术创新等领域，固定收益投资已成为重要的融资形式。同时，投资者在追求稳定收益的背景下，对优质私募项目的需求也会增加。 “从布局上看，与新生产力相关的领域将成为定向增发市场的重点。以人工智能（AI）为例，其商业应用版图不断扩大，AI硬件、国产算力、AI应用等细分领域有望开始快速发展。相关企业将通过定向增发技术研发加大投入，市场扩张速度加快，部署技术扩张加快。并购方面，中国企业加速海外扩张和全球化，特别是特别是在家电、工程机械、电网设备等领域，定向增发融资将为企业通过跨境并购整合资源、拓展市场提供资金支持。 （编辑：管静）