中国经济网络保留的所有权利 中国经济网络新媒体矩阵 在线音频 - 视觉节目许可证（0107190）（北京ICP040090） 最近，中国银行间市场交易商协会发布了“加强银行间债券市场中承保报价的自律的纪律通知”（因此，从高度发展的高度发展的高度发展开始，高度发展的高度发展的高度发展的高度发展的高度发展高度发展的高度发展的高度发展债券市场的高度开发了债券市场的整体纽带，这是纽带的一部分。市场保持在188.5万百万元人民币，银行间余额成本高达88.4％，而市场交换余额成本为11.6％。NK债券市场，“通知”的发布是最新的，将为债券市场，承保机构和实际经济带来三个重大变化。首先，在债券市场的“价格战”中结束混乱，并促进市场定价机制的回报。自今年6月以来，一些承销机构以低价承保和承保债券的现象导致了广泛的讨论。例如，最近，六家机构在第二层资本债券中写下了该市商业银行服务的总服务费350亿元，为63,448元人民币，平均服务费超过10,000元机构，平均承保率为0.02周，其中2次低价700 yuan价格的竞标价格为2 won。 Market Insider质疑这种承保速度低于成本线。从债券市场运营政策的角度来看，一方面，超低承保费可能会导致商业银行，安全公司和OT她的机构减少了必要的投资，甚至是对适当的勤奋，服从审查和其他联系的制度，从而增加了债券市场违约的风险；另一方面，大义务可以忽略竞争下释放生物的潜在危险，从而损害了投资者的利益，这对债券市场的投资和融资平衡并不愉快。在这方面，“通知”清楚地要求“承保机构不应以低于成本的承保率参加债券项目的竞标”。此步骤将有助于促进承保费价格机制在市场上的债券市场中的回报，并促进债券市场的健康发展。第二个是促进承保机构以重新排列其收入模式并促进长期和稳定的发展。某些债券的承保率不再“赚钱”，所以为什么仍然有机构积极p阐述？ SA背后的许多深刻原因：一方面，为了争夺市场上的排名和声音，一些承销机构试图通过低价技术来迅速扩大其承保规模。另一方面，尽管某些银行机构正在牺牲承销收入，但他们希望通过增加存款和贷款等综合业务回报来造成损失。此外，与银行间市场中与顶级承销商的竞争非常激烈，高质量的项目稀缺，形成了“更多的僧侣，更少的粥”的情况。一些中小型机构高度依赖于债券承保，并被迫参加低价竞争以保持安全性。尽管MGA的目标原因是机构以低价承保债券，但“战争价格”将带来许多负面影响：价格竞争机构专注于基本的承保业务S不投资变化领域，削弱了长期发展；属于成本范围的承保费也可能导致机构通过其他高风险企业造成损失，并加重运营风险。在此情况下，“通知”要求领先的承销商能够加强承保摘要的内部管理并合理地计算承保成本，这将有助于促进承保机构重建收入模型并实现长期和稳定的发展。第三个是扩大实际经济的融资渠道，并指导资金流向弱点和关键领域。从市场运营机制的角度来看，合理的承保收入可以吸引更多专业机构积极参与债券发行服务，形成各种多层承销服务系统，从而有效地扩大现实经济的融资渠道。 “通知”将促进回报率通过标准化承保写作行为，将获得合理范围的费用，这将产生三个积极的影响：首先，增强承销机构交付中小型企业，技术变更业务和其他生物的热情；其次，指导财务资源流向米尔达联系和经济发展的主要领域；第三，提高市场定价的透明度，降低因恶性竞争而引起的信息扭曲的风险，从而提高投资者决策的质量和稳定市场信心。简而言之，为银行间债券市场引入了新的承保法规就像及时的降雨，清理“价格战”，并允许市场重返正义和价值的本质。当承销机构从大型比赛转向专业发展时，当定价机制从低价内部流通升级到MatchiNG质量价格，银行间债券市场肯定会给实际经济带来新的活力。 （Suxianggao） （负责编辑：Sun Dan）