■ 常晓宇 12月15日，深交所核心指数样本股开始定期调整。调整后，创业板战略性新兴产业权重达到93%；深证100指数新蓝筹特征更加突出；创业板50战略性新兴产业权重达到98%。这种趋势并非深圳股市独有。此前生效的沪市部分指数样本股的调整也呈现出新产能相关领域样本数量和权重大幅增加的特点。由于追踪上述相关市场指数的ETF（交易型开放式指数基金）以及各类被动型产品数量较多，本轮样本股调整将同步触发仓位调整操作。这意味着市场资金继续通过相关政策大规模流入战略性新兴产业。蚂蚁金融工具，为新生产力发展注入活力。今年以来，越来越多的中长期基金通过直接持股、ETF配置等多种渠道积极布局战略性新兴产业，在输送新的优质生产力方面取得了不俗的成绩。笔者认为，资本市场的“创新力量”持续增长，得益于三重支撑。一是继续强化政策和制度支撑。在自上而下政策的共同推动下，资本市场的“创新力量”不断增强。今年起，顶层明确了层次设计是新生产力发展的科学道路。 12月10日至11日召开的中央经济工作会议提出“走创新驱动之路，加强培育壮大新动能”、“创新科技金融服务”和“聚焦新生产力发展，推动现代科技与现代产业深度融合”。创新始于技术，演变于产业，演变于资本。资本市场在输送新生产力发展方面也占据更加突出的战略地位。今年以来，监管部门齐心协力推出了一系列旨在深化投融资综合改革、破解中长期资本准入瓶颈的新举措，提高制度包容性和灵活性，提高上市公司质量，加快构建良性生态系统，从宏观设定到具体落实，一整套连贯一致的政策“组合”为资本市场提供了清晰的路线图和稳定的制度环境。引导科技创新领域资源集聚。二是经济持续发展，工业基础巩固。经济持续向好，为资本市场持续增强“创新力”提供了坚实基础。今年前三季度，国内生产总值（GDP）同比增长5.2%，表现出强劲的稳定性和活力。战略性新兴产业不断涌现，传统产业借助科技创新加速创新升级，新动能集聚、新业态不断涌现、新产业壮大的趋势日益明显。这一宏观趋势在微观层面得到了充分证实。以深交所主要样本股指为例，创业板指数新阶段样本公司前三季度营业收入和净利润同比分别增长16%和24%，其中高端制造装备和新能源产业净利润同比分别增长60%和54%。深证100指数样本公司深度融入全球产业链、供应链，80%以上样本公司已将业务拓展至国际市场。三是优质资产涌现，吸引价值投资。资本市场的“创新力”不断增强，最终体现在优质资产的持续供给和价值实现上。当前，我国在人工智能、生物技术、新能源等重点领域充满创新活力，一批拥有核心技术、高增长潜力的科技企业正在加速崛起。既是推动创新产业的中坚力量，又为产业注入优质资产供给y 在资本市场。资金追逐“利润”，追逐“效率”。从年内上市的MGA新股表现可以看出，具有真正“硬科技”背景的公司不断获得市场认可；新蓝筹股已成为A股核心指数样本股日益重要的调整来源。此类企业普遍研发投入较高，增长逻辑清晰，满足养老基金、保险资金等中长期资金配置增长、稳定和社会效益的综合需求。优质资产的稳定供给和有效定价，成为资本市场“创新”最直观的体现。综合来看，在政策协调、产业基础良好、优质资产供给充足的三重支撑下，技术创新、产业创新、资本市场正逐步形成良性循环。资金高效配置o 通过市场机制创新前沿领域，加快技术突破和产业创新；产业的蓬勃发展和企业价值的提升，为投资者带来可持续的回报，进一步巩固市场的资产基础。这一周期的持续强化，是资本市场“创新力量”持续强化的主要动力。 （编辑：蔡青）