记者 彭艳 消费强化，政策加码。 12月14日，商务部办公厅、中国人民银行办公厅、国家金融监管局办公厅联合印发《关于加强商财联动加大力度促进消费的通知》（以下简称《通知》）。政策红利持续发放，多领域扩大消费贷款贴息全面启动。 《通知》建议，中小银行成为“主力军”，结合本地实际，探索运用融资担保、贷款贴息、风险补偿等多种方式，加强金融政策、业务等金融协调，引导信贷资金加大对消费重点领域的投资。鼓励银行和非银行金融机构充分发挥各自特色，加强互补优势，合作参与消费促进活动，促进消费升级。值得注意的是，今年8月财政部、人民银行、国家金融监管总局联合印发的《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》中提到，在确定6家国有银行、12家全国性股份制银行等机构作为金融政策贷款经办机构的同时，通过贴息鼓励本地消费。其他经营个人消费贷款业务的金融机构根据实际情况扩大政策覆盖面。由于政策红利持续发放，不少地区迅速推动扩大消费贷款贴息。 12月以来，四川、重庆、贵州率先推出省级贴息计划，包括地方中小银行作为消费贷款贴息机构。云南也紧随其后，出台省级贴息政策，逐步形成“国家补贴+地方补贴”的消费拉动模式。地方中小银行成为落实政策的“主力军”，执行力度不断加快。 12月9日以来，又一批银行加入贴息阵营。四川农商行、泸州银行、贵州黎平农商行、黔西农商行等机构密集发布个人消费贷款贴息公告。消费贷款贴息政策范围不断扩大。从各家银行披露的公告来看，此次贴息政策的主要标准与“国家补贴”一致。各地区银行实行年利率ST补贴比例为1个百分点，且比例不超过贷款合同利率的50%；实施周期、补贴上限、申请程序等实际细节显示出地区差异的独特特征。例如，尼力表示，四川农商银行、泸州银行等机构表示，贴息政策执行期为2025年10月1日至2026年3月31日。在此期间办理的个人消费贷款（不含信用卡）中，实际用于四川省内消费的部分可享受贴息。银行每位借款人可享受的所有个人消费贷款累计贴息限额为1500元（对应符合条件的消费总额30万元），其中5万元以下个人消费贷款累计贴息限额为500元，相当于1000余元一元）。更多省市可能会效仿。上海金融与发展实验室主任曾刚向《证券日报》记者表示，消费贷款贴息政策已从全国性银行延伸至地方中小银行。这一现象反映了两个主要趋势。一是消费促进政策重点向省县转移，贴息银行规模扩张，让更多当地居民在当地网点、熟人、当地商圈获得更便捷的消费信贷服务，提高政策效率和渗透力。其次，中小银行正在从依赖传统的房贷和商业贷款转向更加主动的零售和情景化竞争。即在利差压力背景下，贴息相当于“政策补贴+银行”的组合定价工具。“收入优惠”，帮助中小银行向低质量银行获取高综合成本客户，向低质量银行拓展高综合成本客户、信用卡分期经营、手机银行等业务。苏州商业银行特约研究员高正阳接受《证券日报》记者采访时表示，这一政策的实施将产生积极效应。一是可以扩大政策范围，地方中小银行的参与可以填补银行业在区域渗透率和灵活性方面的空白。二是可能影响银行业生态，有望强化中小银行零售业务的战略定位，帮助其选择。资产结构最大化；三是可能加剧区内银行间的竞争，倒逼银行进一步提高风控效率和产品精细化经营。南开大学金融学教授田立辉认为，“国家补贴+地方补贴”的联动模式是必然趋势。地方政策要借鉴先行地区的经验，结合本地特点制定多样化的方案，与国家政策相补充。随后，覆盖范围扩大，精准度提高，形成“先行先试”的良性循环，为经济发展提供助力。曾钢认为，从政策逻辑来看，更多省市可以跟进。一方面，《通知》明确鼓励地方政府结合实际探索贴息、担保、风险补偿等组合工具，为扩大“地方贷款”提供了政策依据和方向。另一方面，四川、贵州、重庆等地区密集出台扶持政策，将当地中小银行纳入管理范围，产生反射效应。“越多地区推动政策落实，‘国家补贴+地方补贴’可以采取两种形式。一是国家贴息政策“加延伸”，即银行扩张、场景扩张、人口覆盖范围扩大； “政策的实施取决于当地的财政能力、风险承受能力和消费即时恢复的需要。预计在财力充足、消费潜力大、银行体系完善的地区首先加速。”曾刚说。 （编辑：何欣）